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MSCI报告:中国上市公司女性董事占比5年提升逾5个百分点

日付: 2022-03-08
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巾帼不让须眉,柔肩亦担重任。

  随着经济的发展、社会的进步,“她力量”正日益壮大,在上市公司、金融机构中,亦涌现出了一批优秀的女性创业家与行业领导者,她们为资本市场的高质量发展贡献了巾帼力量。

  铿锵玫瑰,迎春绽放。

  越来越多的女性实控人、董事、高管在企业的创立成长、经营管理、跨越发展中撑起“半边天”,以女性的细致、柔韧、聪慧推动上市公司质量提升,并使董事会性别构成优化成为全球公司治理准则的重要议题。

  国际指数编制公司MSCI(明晟)发布的最新报告显示,2021年中国上市公司的女性董事占比从2020年的13%升至13.8%,自2016年以来,中国上市公司的女性董事占比逐年上升,5年间的提升幅度超过了5个百分点。并且,在由女性担任CEO、CFO的公司占比上,中国目前已超过国际平均水平。

  同时,南开大学中国公司治理研究院的报告分析认为,女性董事占比越高,则对应的上市公司治理指数越高。根据研究,女性董事可以更有效地增强董事会的功能,为董事会决策的制定提供不同的观点及视角,减少因个体主观偏好而导致的决策误差。

  董事会中“她力量”日益壮大

  在2022年国际妇女节到来之际,MSCI发布了最新的《2021年女性董事比例进度报告》,通过统计全世界资本市场中女性董事数量及占比变化,探究女性企业家群体的职场生态。自2009年以来,MSCI的ESG研究部门每年都会报告女性在公司董事会中的代表情况。2021年度报告概述了截至当年10月29日MSCI全球基准指数(MSCI ACWI)中2887个成分股公司的董事会及高管的性别构成情况。

  报告显示,2021年中国上市公司的女性董事占比从2020年的13%升至13.8%。而事实上,自2016年以来,中国上市公司的女性董事占比逐年上升,在5年间提升超过5个百分点。

  在MSCI全球基准指数和MSCI新兴市场指数(MSCI EM)中,2021年的女性董事占比分别为22.6%、14.5%,均较2020年有所上升。

  MSCI的报告还显示,在参与统计的636家中国公司中,6.4%的公司由女性担任CEO(首席执行官),26.3%的公司由女性担任CFO(首席财务官)。这两项数据均超过了MSCI统计的国际平均水平。在MSCI ACWI指数覆盖的2887家公司中,有5.3%的公司由女性担任CEO,15.8%的公司由女性担任CFO。

  不过,MSCI也提示,尽管近年来董事会中有女性代表的公司占比有所提高,但其变化率逐年波动,且新冠肺炎疫情在全球大流行造成的经济波动对女性的影响更大。MSCI表示,2019年,20%的MSCI ACWI指数成分股的董事会席位由女性担任,与2018年相比提升了2.1个百分点。但在2020年,该比例的升幅收缩至1.1个百分点,表明其趋势的放缓。2021年,女性在董事会席位的占比增至22.6%,其增长率又升至1.5个百分点。

  2021年,MSCI新兴市场指数中,约有26.4%的公司董事会仍然全员为男性,这一比例较2020年的30%有所降低。而在发达市场中,欧洲国家的女性董事比例最高,有78.7%的公司女性在董事会占比超过30%。此外,仅0.9%的公司董事会全是男性。

  另一项值得关注的数据是,自2017年以来,新兴市场上市公司女性CFO的比例要高于全球平均水平,且其与全球平均水平的差距还在扩大:2021年新兴市场中19.2%的公司由女性担任CFO,而在MSCI ACWI指数中这一比例为15.8%。

  不过,在所有地区,女性CEO的数量占比都仍在较低水平。MSCI直言:“过去5年中,我们尚未发现女性CEO的占比发生显著变化。”

  “半边天”提升公司治理水平

  上市公司董事会、高管团队的女性占比也是国内一些研究机构的重要课题。南开大学中国公司治理研究院女性董事研究课题组日前发布《2021年中国上市公司女性董事专题报告》,重点关注2021年国内上市公司女性董事任职状况和任职效果。

  报告显示,从2012年至2021年的10年间,有女性董事的上市公司数量持续上升,且在最近6年内,女性董事比例出现连续增长。其中2021年增幅最大,达到历史新高。这10年内,有女性董事的公司由1079家增至3150家,占比由46.35%增至76.20%;董事长为女性的公司由76家增至241家,占比由3.26%增至5.83%;董事会女性董事人数由平均0.63名/家增至1.39名/家,比例由6.06%增至16.57%。

  该报告还重点关注了女性董事对公司治理、公司绩效、公司风险、公司创新等四方面的影响。按照董事会是否有女性董事、董事会女性董事比例高低、董事长性别等三项标准分别将样本上市公司分组,对2012年至2021年各组上市公司的公司治理、绩效等指标的均值进行比较。

  数据显示,女性董事比例越高,则上市公司治理指数越高。女性董事可更有效地增强董事会的功能,为董事会的决策制定提供不同的观点和视角,减少因个体主观偏好导致的决策误差。

  同时,女性董事比例越高,则上市公司总资产报酬率与托宾Q值(公司市场价值对其资产重置成本的比率)越高。女性董事在一定程度上有助于提升公司财务绩效与市场绩效,为股东创造更高价值。

  此外,女性董事比例越高,上市公司资产负债率越低,审计费用率更高。女性董事更为审慎,有助于加强对董事会的监督,为公司带来更稳健的资本结构与高质量的外部审计。

  南开大学中国公司治理研究院表示,从长期视角看,多元化的董事会有益于公司的持续发展。为进一步发挥女性董事在我国上市公司治理中的积极作用,建议在上市公司治理准则中增加鼓励设置女性董事最低比例的条文,要求加强对董事会性别构成的信息披露。


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